財務自由的考慮 #5

關於FIRE 4% rule，我有以下演繹和看法。

比如有100元資金，那開銷4%是4元，那麽，究竟是每年開銷

a) 是每年資金的4%

b) 還是4元，按通脹每年增加

如果是(a), 那就是投資賺多了，就可以用得多，比如第二年，有120元，那就是4.8元可以用。但反過，如果投資不好，變為80元，就是3.2元，生活費大降，一般人對這種調整是很難做到的。

所以，一般以(b)來計算比較合適。

另一個是投資回報率，是必須高於4%+通脹率，例如近年通脹率為3%以下，那投資回報率最少有7%，那就可以確保50年或更多不會用盡所有。

這7%可以包含不同投資產品和方法，比如債券，股票，crypto，黃金等等，目的是平均要蓋過4元開銷和通脹帶來的開銷增加和資金購買力減少。

另一個角度去看，如果每年花4%，只要投資抵住通脹，就有25年的錢可以用。

以下兩個simulation，

1. 資金100元，投資回報率7%，通脹率3%，第一年開銷是4元。

理論上，要70年左右才完全花光，而且每年開銷並不是4%，而是更高。第50年，開銷大概是資金的6.5%

2）資金100元，投資回報率5%，通脹率10%，第一年開銷是4元. 那第17年開始赤字了，財務不能自由了。

所以，確保投資回報率足夠應付未來所需，一般來說SP500長年回報平均有10%左右，看來是足夠的，但必須考慮到

- 投資風險，回報可能不達標，或者-10%是很可能的

- 通脹增加，沒人能估計10年後是怎樣

所以，用保守方法，我的4% rule會是

- 每年開銷，少過4%，甚至2% only

這樣就有50% margin，比如投資回報率變一半，或暫時負數，又或者通脹突然增加。

如果2%是恆常開銷，那就有1-2%空間我可以亂花，比如買些貴東西，你喜歡車，可以買台新車，去次北極之旅等。生活變豐富些，不是只是生存而已。這是建立於投資成功才可。

還有一點，當年紀越大，可以考慮調整債券比重，變為保守一點。

最後，就是善于選擇投資，如果年回報有15%以上，那基本上，你會有花不完的錢，那就看你眼光和膽量，對投資市場的認識有多透徹。

Kenzo

24 Dec 2025

Kenzolife