2025年投資回顧

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 2025年以個人來說，是一個不錯的投資回報的一年。

我的美股回報率達40%，是主要盈利來源。其他的台股市場，日股市場，分別有30%和40%左右的回報。

網上網友對於2025美股投資回報率，有以下投票結果，部分把港股回報也加入。因為是不記名，所以沒所謂，只是個參考。




大部分回報集中在10-50%附近，也有超過200%，200%可能有部分是水份，不可盡信。

2025的機會主要是

- AI 相關股票漲

- Trump 4月2日發動的關稅戰

- Google Gemini 和 TPU 逆襲

-  年初Deepseek發布跟晶片需求的疑慮，和年底AI是否投資過熱

- 儲存和記憶體價格上漲，SSD，DDR RAM，HBM都漲。

對于上面的機會，

- 我不相信Deepseek會做成影響，也不認為晶片需求會減低，AI晶片大量需求還是有的，在這些壞消息時hold同加少少倉。用NVDL賣put option賺少少餐費。

- Google AI確會升起來，股價看好，但TPU需要時間才對NVDA做成影響，因為NVDA已經包下TSM及HBM的產能，TPU只能在2027後才成為真正威脅。GOOG我在2025年中開始買緊，從160買到240左右，然後持續加一點點。

- TPU等在3到5年不會坎動到NVDA，但過5年後可能跟NVDA 50:50 split

- NVDA license了Groq，LPU會補足GPU性價比，所以，看好NVDA未來3年

- 關税戰，在4月2日左右，放了20%股票，沒動NVDA和TSM，然后在4月10日左右，知道Trump會TACO，就慢慢買回來，這操作多賺了幾個%利潤。

- 對於記憶體等，我miss了這個機會，STX，MU等等都漲得不得了。後補了一點MU，觀望中

最後
- 長hold TSM，NVDA，GOOG
- 其他有ETF或BRK作爲base investment
- 其他個股，包含兩只失敗的，NVO和FISV

2026年希望有15-20%回報率，最低就+5%就能活了。


Kenzo

2026 Jan 3


Comments

  1. Duncan 新價值投資January 9, 2026 at 12:13 PM

    恭喜Kenzo，多謝分享
    同意，不少散戶偏向極端思維，DeepSeek,TPU，一個消息，就係跳到乜replace乜。另一派如會計派只計數亦可能miss something
    我係IT career，只係知道AI皮毛，不及今日做AI development的人。不過投資要知道同捉緊大趨勢更加緊要，如果要用純粹計數方法，五年甚至十年AI發展收入／盈利去到幾多好困難，我相信係科技結構性改變

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